疫情对消费短期影响较大，但短期冲击之后，消费板块中长期表现仍值得看好。这主要是基于两方面判断：首先是战略性看好中国中长期的权益市场。其次，仍看好整个中国经济结构的转型。而消费作为驱动未来经济结构转型的重要驱动力，将是未来3、5年重要的战略性方向。同时随着此次疫情带来的优质白马股错误定价，很多优质公司将会出现便宜的布局和上升的机会，有可能会在今年下半年开始迎来一轮价值回归行情。为此，在这个时点，建议资者不要倒在黎明前，不要因为短期恐慌情绪而选择在市场低位下车，错过了后面更美的风景。
如果想要去布局整个中国的长期消费赛道的话，能同时买入a股和港股是一个必不可缺的优势。这是因为港股和a股存在天生的互补性，中长期战略性看好的一些赛道，类似于像啤酒、餐饮还有博彩，这些赛道的一些龙头公司和优质的公司，基本上都集中在港股上市。总体看来，港股存在一些a股没有的赛道上的龙头公司，而a股又存在一些国际视角下较为稀缺的资产，所以港股加上a股，对于消费基金是一个必不可少的配备。将重点围绕三大主线进行布局。首先就是传统消费领域里可选消费；其次来自于传统消费领域里的必选消费。最后是与传统消费相对应的新兴消费这一偏成长维度的赛道。
“黄金坑”之后有投资机会
农银汇理基金
疫情带来的影响较为短暂，真正主导市场的核心变量仍是经济中长期增长和企业盈利情况。建议投资者可以重点关注高股息、硬科技和新消费等领域的核心资产，“黄金坑”之后，还有很多板块和个股正迎来中期买入机会。
从中期角度来看，指数调整空间有限，股市中长期更多反映的是经济中长期增长和企业盈利情况。2020年，拐点逻辑确定的方向值得持续关注，板块将走向分化，投资者应聚焦优质龙头以穿越波动。中长期来看，建议重点关注高股息、硬科技和新消费等领域的核心资产，尤其是券商、5g、新能源汽车、半导体和消费电子值得配置。高股息组合超额收益主要来源于两方面：一是有重大市场风险预期时对稳定回报的追求；二是优质公司到稳定增长生命周期时股息率的提升。统计数据显示，现阶段a股股息率超过国债收益率数量占比仍处在2012年以来的高位，随着十年期国债收益率逐渐下行，理财收益率大幅下滑，高股息的配置价值值得关注。
受到产业升级与科技创新的驱动，硬科技也是中长期重要配置方向。2019年是5g技术崛起的元年，未来几年，5g技术的演变大概率会遵循4g技术崛起的路径，从硬件基础设施建设到软件应用场景进行新一轮的产业链价值重估。科技创新驱动的生物医药在未来三年也可能成为科技股的摇篮，诸如以pd-1为代表的创新药产业链等。
此外，国家政策重点扶持的先进制造业也是未来投资应密切关注的领域。如过去过度依赖进口的高科技、先进技术密集型行业、具有后发优势可以弯道超越的新兴行业，主要集中在国家政策大力扶植的行业，诸如芯片、半导体、集成电路行业等。
三大赛道布局成长资产
长盛基金 孟棋
产业进步的滚滚洪流不因短期的疫情扰动而改变。把握未来长期成长资产的巨大财富浪潮，需要长期的视野和战略定力。更多的智能终端发明和数据传输，整个社会正在加速智能化。这个趋势在2g、3g、4g时代的发展是从“点到面”，而后的5g甚至6g时代则将形成几何级的“面到网”。随着更多终端的上线和通信网络的打通，全社会运作将如生物体一样智能化。
另外，新能源对于一次能源燃料的节约，也具有同样重大的进步意义。能量密度的提升、规模成本的下降和汽车电子的创新，使得电动汽车逐步具有市场化的实用价值。同时，特斯拉的快速国产化，结合中国的供应链成本优势，正在将电动化、辅助驾驶以及ai的体验感做更好的呈现，助力国内锂电池材料更具国际竞争力。
从更大视野来说，锂电池、太阳能、储能三大行业是一个相互循环的三角，可以系统性地节约能源。我们聚焦能源革新这个基础赛道，同时也是因为国内企业在这一材料领域已具有国际竞争力的潜质，存在较大的成长空间。



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