上海银行业针对初创科技企业轻资产、无担保的特点，不断加大创新投入，积极利用投贷联动试点优势，探索自身投贷联动模式，并总结出三个基本原则。此外，还结合企业的生命周期发展状况，创新远期共赢利息贷款模式，在服务科技企业的同时，也优化了多元化收入结构
小微企业在成长之初往往面临融资难、融资贵等诸多问题，而初创型科技企业更是如此。针对初创科技企业轻资产、无担保的特点，上海银行业通过试点“投贷联动”、创新贷款模式探索解决初创科技企业融资难题。
助企业便捷融资
投贷联动，通俗地说就是以“信贷投放＋股权投资”的方式，鼓励商业银行以更多手段参与科创企业的融资服务工作。通常，银行主要给企业发放贷款，不涉及投资业务。这一金融模式的出现，是为了加大创新投入、满足科技创新型企业的融资需求，解决企业融资难问题。
2016年4月份，银监会等部委印发《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》，拟通过设立银行下设投资功能子公司的方式开展业务试点，明确将“上海张江国家自主创新示范区”列入试点地区，将上海银行、上海华瑞银行和浦发硅谷银行等三家银行纳入试点范围。
上海银监局副局长蔡莹对经济日报·中国经济网记者说，上海银监局鼓励辖内银行机构围绕创新链打造金融服务链，以“信贷投放”与“股权投资”相结合的方式，向科创企业提供“股+债”的融资服务，促进科技产业全面可持续发展。
据介绍，截至2016年12月末，上海辖内机构通过投贷联动为183家科创企业提供贷款余额26.13亿元，自试点以来，未发生风险事件，整体业务运行风险可控。
上海鹍远基因有限公司是一家有着生物医药科技背景的创业公司，已在肿瘤检测领域取得不少突破。鹍远基因公司ceo张江立对记者表示，鹍远基因在成立之初获得业内多位知名投资人的天使轮投资，并于2016年获得礼来亚洲基金领投的1.3亿元a轮投资。但是，作为一家生物医药科技背景的创业公司，现有产品的量产推出、新技术的研发临床测试，以及相关产品申报cfda等，都需要大量资金投入，公司也一度为融资发愁。在其他银行传统信贷碰壁后，2017年公司在上海华瑞银行获得6000万元“无抵押、免担保”的综合授信，上海华瑞银行除了收取约定利息外还获得了该公司价值500万元的股份。张江立说：“我们这类科创型企业，在融资方面有不少特殊需求，比如资金投入量大、传统信贷较难介入等，但华瑞银行的理念和金融解决方案几乎满足了我们公司所有需求。”
据蔡莹介绍，由于科创型企业发展风险较大，过去商业银行基本都不介入这块业务，投贷联动的探索则有效降低了银行承担的风险。上海银监局今年抽取了82家开展投贷联动业务的科创企业并作了分析，结果显示三个特点：一是突破了传统信贷业务对盈利指标的约束；二是在企业发展早期阶段，银行与股权投资机构联动，有助于双方合作发现价值；三是企业获得了更好的发展动力。
以贷为主以投为辅
国内银行已经开始了投贷联动的操作。对于股权和债权相结合的融资服务方式，实践中主要有两种方式：一种是商业银行与pe、vc等创投机构合作，采取“跟贷”的方式提供融资服务；另一种是商业银行同时向企业提供股权投资和间接融资服务。但囿于《商业银行法》第43条，商业银行不得向非银行金融机构和企业投资，不能直接持有非金融企业股权的规定所限，商业银行还只是自身的先行先试。《指导意见》允许试点银行设立投资功能子公司和科技金融专营机构。
蔡莹说，上海银监局将国际经验和辖内实践相结合，提出了投贷联动有效开展必须坚持的三个基本原则。一是坚持以贷为主，以投为辅。要求银行在开展投贷联动业务时，仍应坚持坚守本业，以贷款为主；二是重在专业化经营和机制创新。银行应构建与科技型企业融资需求相适应的管理体系，也鼓励并支持银行通过多种形式积极探索；三是在风险可控的前提下审慎创新。银行应深入探索风险补偿和风险隔离等重要风控机制，审慎控制风险。
国家金融与发展实验室银行研究中心主任曾刚认为，投资业务风险相对较高，不确定性大，且回报期长。“投贷联动业务分好几个层次，在初期银行仍是以传统信贷为主，获得回报相当有限。开展深层次的、真正意义的投贷联动业务则考验银行筛选企业的能力，这部分的收益一定是长期的，不可能马上变现，有可能是几百倍收益，当然也有可能全部亏掉。”他认为，对于商业银行来说，投贷联动业务是优化多元化收入结构的一条捷径。通过投贷联动，银行与企业之间可以建立更好的、长期的合作关系，而不仅仅是融资关系。
降低企业初创期负担
除了试点投贷联动，上海银行业还创新了远期共赢利息贷款模式。“远期共赢利息是在发放贷款时，先收取比较低的基础利息，等企业发展到一定程度后，触发事先约定的条件，比如引入新的投资人、经营指标达到一定标准等，再收取更高的利息。”上海银行副行长黄涛向记者介绍，这项业务是把银行贷款和小微企业的发展周期相结合，以投行思路设计“前低后高”的阶梯式贷款利率定价模式。
上海优华系统集成技术股份有限公司是一家专注石化行业系统节能的科技型企业。据该公司总经理陈杜亭介绍，他们找过四五家银行谈贷款业务，都没成功，最后通过上海银行的远期共赢贷款模式解决了融资难题。“前期投入正是需要资金的时候，等到项目建成，现金流就会好。但是，一般银行贷款利息要正常交付，这对企业前期来说，资金会有点紧张。上海银行远期共赢贷款模式解决了企业发展中的痛点。”陈杜亭说。
远期共赢利息是根据企业的生命周期发展状况决定利息的，适用于处在初创期和成长期的科技型企业。“这类企业因为轻资产，各方面的综合成本会比较高。现在，银行把利息分成两部分，一部分是正常的贷款利息，一部分是在未来企业在资本市场上获得融资后，再收取一部分利息。这样一来，企业的财务成本就分摊到未来，当下的业务成本降低，整个综合成本也降低了。”上海银行小企业金融服务中心市场部负责人杨国华说。
据介绍，自2015年上海银行在全国首推远期共赢利息贷款模式以来，截至2017年8月末，上海银行共办理远期共赢利息贷款业务92笔，涉及贷款金额5.33亿元。目前，这项业务正在全面推广中。
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