【研究报告内容摘要】
苹果5g手机渲染图曝光关注射频器件硬件升级投资条线
外媒9techeleven制作了一组iphone2020产品线的渲染图,其中4款5giphone均配备高通x55基带,同时根据不同国家发售支持sub-6g或sub-6g+mmwave的机型。5g手机首先需要解决5g信号的收发和处理,相关射频器件需要升级。苹果作为智能手机创新标杆,其5g手机的推出将提升市场对射频前端板块的关注。
5g信号包括sub-6ghz以及毫米波两大部分,对应将新增29个频段,频段数量的提升需要增加射频前端器件数量,射频器件供应商迎来产业空间提升以及自主可控加持双重利好。另外一方面,手机射频元器件在自身数量增加的趋势下,空间仍被持续压缩。为了提升手机射频前端器件集成度水平,拥有sip技术工艺积累的封测企业有望斩获更多射频模组订单。另外,毫米波频段将新增aip射频技术方案,对应新增aip投资机会。
市场行情回顾
上周上证综指上涨2.4%、深证成指上涨2.1%、中小板指上涨1.7%、创业板指上涨2.7%、上证50上涨2.9%、沪深300上升2.3%。申万电子指数上升4.0%,排名申万28个一级行业中的第2位。
上周从电子二级行业来看,半导体上涨5.23%、消费电子上涨0.91%、led上涨4.58%、pcb上升0.09%。半导体细分来看,ic设计上涨4.84%、ic制造上涨4.42%、ic封测上涨10.04%、ic设备上涨4.42%、ic材料上涨6.20%、超洁净功能室上涨3.83%。消费电子细分来看,机壳结构件上涨0.92%、光学上涨9.18%、显示面板上涨1.76%、射频系统上涨0.67%、声学器件上涨-2.17%。led细分来看,led芯片上涨6.2%、led封装上涨5.0%、led照明上涨1.1%。
投资建议
5g商用带来新一轮电子设备硬件创新,从5g手机来看,射频前端器件将迎来数量提升、模组增加以及增添毫米波射频方案三大趋势,产业标的包括长电科技、环旭电子;云计算产业核心价值在于设备共享,降低终端算力成本,5g商用推升数据流量提升将带来云计算产业的新一轮景气度,关注未来gpu国产核心标的景嘉微;led产业周期轮回,在上游产能出清与下游库存调整的当下,产业景气度逐渐回暖,led板块估值逐渐得到修复,同时miniled背光的商用预期强化板块封装领域个股行情,具体标的包括聚飞光电、海洋王等。

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