先说结论：人性往往经不住考验和诱惑的，道德风险才是最大的问题。投资私募基金不要再纠结于产品是有限合伙还是契约型、产品有没有银行托管，这些其实都不重要。私募基金管理人的道德风险才是最重要的。
昨天朋友圈被一图片刷屏了，包括上海银行还钱，上海银行还我老公等等。
主题：270亿理财基金，100万起购，银行理财。我滴乖乖，虽说银行不保本了，但是一向安全呀，理财门槛刚从5万降低到1万，这上海银行就出事了？
恩，270亿这规模有点大呀，仔细一看现场的图片，这就是上次跑路那个阜兴集团的呀，还有阜兴下属的私募公司意隆财富呀，这波操作有点匪夷所思呀。
01
先来一波金融小知识普及：
关于理财类型，归纳起来可以分为：储蓄、黄金、基金、股票、国债、债券、外汇、保险、p2p等。
银行发行的理财，都叫银行理财产品，没有理财基金一说。
银行代销的基金，又分为公募基金和私募基金。
公募基金是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。分为股票型、混合型、债券型和货币型四大类。私募基金是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。分为证券投资基金、股权投资基金、其他类。
这次270亿跑路的基金就是地地道道的私募基金，基金托管人以阜兴集团旗下的上海意隆财富为主。
那么投资私募基金有什么要求呢？
你必须是合格投资人，要求具有2年以上投资经历，且满足以下条件之一：
家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，近3年本人年均收入不低于40万元。
因为一支私募基金只有200个投资人，起投金额是100万。所以阜兴集团下属的私募公司和关联公司发行了150多支基金，总共募集了270亿。而且融资方都是自己集团的公司或关联公司。而且很多投资人都不是所谓的合格投资人，没有风险承受能力。
然后阜兴集团的老板跑路了，那投资者找这个老板就好了，关键是投资者也找了，据说警方认为意隆财富老板只是暂时失联，还不能定性为集资诈骗，所以还没正式立案。
投资者气坏了，钱没了，总要找个背锅的吧，最后连上海银行也给捎带上了。
02
上海银行这次是表示真的是无能为力，为啥投资者找上海银行呢，来看下阜兴集团旗下私募公司发的所有基金：
中基协会官网显示，这些产品的托管金融机构大多为银行，包括上海银行、光大银行、恒丰银行等。
其中，上海银行托管的产品数量不在少数，以意隆财富为例，其旗下的21只产品中，就有14只是上海银行托管，5只为恒丰银行托管，2只为光大银行托管。据了解在与涉事私募机构合作时，银行基本都只存在托管关系。但投资人可不这么认为，所以所有投资人都浩浩荡荡去上海银行要钱去了。
托管托管，你没把我的钱管好，给阜兴随便用，阜兴的老板还跑了，那你银行必须给我个说法。
上海银行这下可不干了，我就收了个托管费，划扣指令也是阜兴那边下的，手续合法，我就划扣了，现在叫我背270亿的锅，宝宝坚决不答应。
上海银行主动报警了，这不是我行的理财产品，也不是我代销的，我只是托管，收了托管费而已。投资者来闹也没用，大家凭合同办事的，建议你们找阜兴的老板，我可以帮忙报警。
而中国证券基金业协会在7月13日就上海意隆等4家私募基金管理人跑路发了个公告，强调托管银行已经采取临时止付、冻结账户等措施，以维护好基金账户资金安全。
投资人钱没了，证券基金业协会说在联系公司高管了，银行也止付减少损失了.....。
这锅总要有人背吧，钱总要有个地方去要吧，所以投资人都去上海银行闹事了。
03
私募公司跑路了，银行要不要担责，关于这个时间，中国银行业协会首席法律顾问卜祥瑞发文：银行托管私募基金权责清晰 依法依约不承担共同受托责任。
一、银行作为私募基金托管机构，依法依约履行托管职责。二、《基金法》并未规定银行共同受托责任。三、依据《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，托管银行并不具备“召开基金份额持有人会议”等法定职责。四、托管银行依法依规不承担“统一登记私募基金投资者情况”义务。五、商业银行作为托管机构依法不承担“保全基金财产”连带责任。
中国银行业协会首席法律顾问卜祥瑞在接受采访时还特别提示：当前私募、p2p机构领域出现了一些乱象，有关机构应切实承担监管和自律责任，依法维护投资人的合法权益。
作为投资者，要充分把握《证券法》《基金法》《合伙企业法》等法律法规以及监管自律规则的有关规定，防止不法分子利用托管银行名义实施金融诈骗或非法集资等违法犯罪行为。
04
艾玛，当初你说爱我一辈子，保护我一辈子，原来是套路呀。
其中法律效应最高的《基金法》第三十六条第一款指出，基金托管人应当履行“安全保管基金财产”的职责。
但是《基金法》第二条又指出，本法只适用于“在中华人民共和国境内，公开或者非公开募集资金设立证券投资基金”。
恩，阜兴的基金都是股权基金呀，大佬。所以找我要银行要钱，门都没有，才收你那么点托管费用。
在私募股权基金中，所谓的托管，除了满足合规要求，就是多给点托管费，求个心安，也没啥用，银行还有倒闭的呢，你说呢？
新的资管新规，现在公募基金也可以投资非标资产，所谓的托管其实未必是真托管，安全性也不是大家想得那么好，每个银行风控不同，执行指令的操作人不同，特别是股权基金，有无契约型的托管其实是一个样子的。
今天我要总结的重点在这里：
1、私募证券投资基金才是真正的托管，只能投资证交所体系内的标准化资产。无论怎么玩，这钱都在股市里，银行作为托管方，能对资金100%监管，钱是不能提出来的，只有亏损和收益两种结果。
2、私募股权投资基金不是真正的托管，托管行只是内部风控，执行划扣指令等，《基金法》也没有明确要保护这些资产。题外话银行万一倒闭储户最多赔偿50万。
3、人性往往经不住考验和诱惑的，道德风险才是最大的问题。
投资私募基金不要再纠结于产品是有限合伙还是契约基金，有没有托管这些不重要，重要的是你投资的私募基金管理人的道德风险很重要，而不是一味的揪着有没有托管。
4、投资不能讳疾忌医，这边阜兴的老板跑路了，所有私募基金就都不安全了吗？
肯定不是这样的，投资除了选产品，还要看基金管理人的道德风险和契约精神。
所以这波找上海银行要钱要老公基本是徒劳无用的，还是耐心等待相关部门的处理意见。
一个合格的投资人，不应该风声鹤唳，也不要因为过度恐慌，错失了投资机会，误伤了良性的合规平台。
关于投资有一句话来总结：空仓不投资是人生最大的损失。