【研究报告内容摘要】
港汇走强舒缓忧虑 资金先往优质大股集中12月12日,港股继续伸延回好的走势,港汇走强舒缓了资金外流的忧虑,也加强了资金回流股市的信心。恒指涨了有接近350点,上探至27000点的三周高位,而大市成交量亦增加至超过900亿元,是11月26日以来的最大日成交量。资金有先往优质大股靠拢集中的情况,权重指数股腾讯(00700)和友邦保险(01299),都分别涨超2%,而市场传出将在澳门设立人民币计价证券交易所,消息刺激澳门相关股,银河娱乐(00027)涨了4.53%,是涨幅最大的恒指成份股。
恒指高开高走延续回好走势,在盘中曾一度上升404点高见27049点,港汇走强对市场人气带来进一步提振,资金回流股市速度加快,是推升港股的主要动力。恒指收盘报26994点,上升349点或1.3%。国指收盘报10615点,上升112点或1.06%。另外,港股主板成交金额进一步增加至908亿多元,而沽空金额有126亿元,沽空比例13.87%。至于升跌股数比例是943:743,日内涨幅超过10%的股票有46只,而日内跌幅超过10%的股票有16只。
美联储议息后,一如市场预期维持现时利率不变,但值得注意的是主席鲍威尔的会后声明。美联储明年的利率政策,倾向先按兵不动,相信这个有助于港汇保持稳定性。事实上,美联储在今年下半年减了三次息,港美息差因而出现逐步拉阔。以目前一个月拆息来看,港元hibor报2.52%,美元libor报1.73%,差距达到有接近80个基点,增加了沽港元买美元的套息交易成本。港美息差拉阔,是港汇可以保持稳定的基础,加上临近年结市场对港元的需求也增加了,估计这是港汇在美联储议息后走强的原因,是否有增量资金流入香港,现时来看仍有待考证,但估计港汇走强的情况,是可以舒缓市场在这几个月、对于资金外流的忧虑。
目前,港股是更加的回稳回好了,但是否能够打破过去三个月的大型区间反复走势格局,仍要进一步的观察。事实上,港股在7月尾到8月中、曾出现了一波深度下打,恒指从28500点水平急挫至25000点水平,主要是受到本地股领跌的拖累。而其后,恒指就在25500至27500点区间内、以反反复覆浮浮沉沉的状态来发展。因此,27500点可以看作为恒指能否向上突破的重要阻力,于此关键窗口期,相信资金还是会先往优质龙头大股来靠拢集中,而腾讯(00700)就相对明显获得了资金的流入,在周四的成交股数录得有3300多万股,是下半年的最大日成交量。

---